期貨分析：玉米期貨逆天要漲？價格“預期驅動

　　最近我一直在關注農產品期貨，發現很多都有所波動，就是玉米期貨最近價格比較高，但是玉米不是不可替代的，價格的高位要理性看待“預期”與“客觀”。

　　關于交易的這個問題呢，可能有經驗的交易者會比較懂，很多時候能否準確的預測市場往往和成功交易其實并不相關，因為交易本身它就是一個概率問題，一般交易者并不能每次都完美“預測”市場，我們所能做的只是在合理“推測”市場的前提下，發現機會、嘗試捕捉機會，同時利用資金管理截斷虧損，放大盈利，力求無懈可擊的預測市場往往和實際交易是背道而馳的。

　　前段時間寫過關于玉米的文章，當時的價格和現在也差不多，時隔半個月價格也沒能沖上來，并且結合11月2日收盤情況，玉米期貨反倒出現有調整的信號。

　　先來看看具體分析的依據：

　　現貨端

　　一、期現價格的客觀價差

　　到現在為止，玉米期貨依然是存在期貨高升水的問題，截止到昨天，全國玉米的平均報價仍然是低于期貨盤面的價格，這個是實際存在的客觀現象，并且這個客觀現象不能支持玉米的高價格。

　　從供應方面來看，東北地區受臺風影響出現大面積的倒伏，對玉米產量造成了影響，農戶對新玉米價格預期較高，貿易商收購熱情高漲，囤糧惜售情緒嚴重，市場上玉米現貨流通貨源較少，市場有效供應不足，并且企業庫存偏低，企業補庫意愿較強，今年上半年玉米市場賺錢效應較強，吸引各方資金進入糧食行業，行業內外都有大量的資金收購玉米，加之我國玉米缺口仍在，所以種種因素助推玉米價格上漲。

　　二、預期利好的兌現方式存在時間差

　　玉米期限價格呈現普通的正向市場，而期貨價格高于現貨說明對于為了2021年的玉米有著較強預期;而這個預期應該是來自2021年玉米將有可能存在2000萬噸的供應缺口，這可以算是對玉米價格的利好，

　　但是我們要注意，這個利好屬于預期性炒作利好，并沒有客觀兌現的，在價格高位出現的預期類利好要注意其兌現的方式。

　　三.玉米本身是不具備不可替代性的

　　玉米本身并不是不可替代的農產品，其需求端主要是深加工和畜牧養殖，其中深加工占比重較小，大部分消耗主要來自畜牧養殖;如果玉米繼續維持高位運行，那么肯定會有其他作物替代玉米作為養殖飼料的替代品。

　　綜上所述：玉米支撐價格利好客觀條件是并不充足的，只有預期的支撐，而支持下跌的邏輯確實客觀的存在。

　　此外關于預期利好的兌現方式也需要我們格外去注意，通常預期類利好很難量化兌現時間，可能在中線調整之后，也可能在中線調整回落過程中被消化，所以當前高價位的回落將成為大概率事件，當然還有一種可能是如果玉米不想調整，那么將會在這附近震蕩盤整一段時間。

　　總之呢，交易不是你看到市場動向就立馬決定怎么做，還是要多關注，多去了解了市場，綜合考慮下去做，而不是盲目操作，有了足夠的基礎才能做好交易!